Le fonds en euros et les unités de compte ne répondent pas au même besoin. L'un recherche la stabilité, l'autre la diversification avec un risque de perte en capital.
Le rôle du fonds en euros
Le fonds en euros est souvent utilisé pour la poche prudente. Il peut être adapté aux retraits proches ou à une réserve de stabilité. Il ne doit pas être évalué seulement au rendement affiché, mais aussi aux frais du contrat et aux conditions d'accès.
Le rôle des unités de compte
Les unités de compte peuvent investir sur actions, obligations, immobilier papier ou supports diversifiés. Elles peuvent baisser. Leur intérêt dépend de l'horizon, de la diversification et de la capacité à supporter la volatilité.
La logique des poches
Une méthode consiste à isoler les retraits nécessaires sur les prochaines années, puis à conserver une poche long terme pour les besoins plus lointains. Cette approche évite d'avoir à vendre des supports volatils au mauvais moment.
Adapter avec l'âge
L'allocation doit évoluer. À 45 ans, l'horizon retraite peut permettre plus de diversification. À 68 ans, si le capital finance déjà le train de vie, la poche prudente devient plus importante.
Le risque réel
Le risque n'est pas seulement la variation à court terme. C'est aussi le risque de rendement insuffisant, d'inflation, de frais trop élevés ou de retraits mal calibrés.